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壹佰钢铁:2017年9月废钢月评

2017-09-05 14:03:35 来源:壹佰钢铁网

  概述:截止8月29日废钢价格指数为1775.7,环比上个月涨3.33%。本月受成材和期货价格大幅上涨,和废钢税票问题导致钢厂到货大幅减少以及环保升级,废钢加工地停产的影响,导致废钢价格再次上涨,华北地区率先上涨,华东地区以沙钢为首的钢厂普涨80-100元/吨,华南地区跟涨,但西南及西北地区依旧处于价格洼地。展望9月,由于钢价保持坚挺,废钢贸易商多以观望为主,再加上铁矿石、合金等原料价格上涨,同时环保因素影响废钢加工企业生产,短期内供应依旧呈现偏紧的状态,同时税务稽查依旧没有解决以及后期电弧炉复产的增多等,都导致废钢价格易涨难跌,同时,后期部分地区废钢价格仍有补涨的需求。

  一、8月国际废钢价格保持坚挺

  8月份国际钢铁原料市场小幅上涨,铁矿石市场涨后回落,国际废钢价格保持坚挺,高位震荡,预计短期内国际钢铁原料市场盘整运行。

  

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  图1:2012年~2017年8月美国废钢价格走势(单位:美元/吨)

  土耳其本周废钢价格保持坚挺,与此同时进口废钢的成本费用也保持上涨。本周拆船废钢到厂价格在360-368美元/吨,前一周价格为355-356美元/吨。伊兹密尔地区的三家钢厂以368美元/吨的到厂价格购买拆船废钢,另一家钢厂以360美元/吨的价格成交。船舶回收协会Gemisander数据显示,伊兹密尔地区阿利亚加港拆船业者自年初至今已拆卸120艘废旧船只,空载排水量共计39万吨。土耳其国内汽车打捆废钢上周价格仍保持坚挺。本周DKP级国内汽车打捆废钢到厂价格在1165-1270新土耳其里拉(331-361美元)每吨,较前一周的1160-1270新土耳其里拉(329-361美元)每吨略有上调。部分钢厂将废钢采购价格上调了10-50新土耳其里拉(3-14美元)每吨。

  二、7月份我国废钢进出口量小幅减少

  综合讯:据海关统计数据,2017年7月份我国累计进口废钢14.11万吨,废钢进口量较上月有所减少,环比减少4.41万吨(2017年6月进口量为18.52万吨),降幅为23.81%,与去年同期相比(2016年7月份进口废钢量为16.54万吨)减少约2.43万吨,同比降幅约为14.69%。

  

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  图2:2002年~2017年7月中国废钢进出口走势图(单位:吨)

  7月份,我国从日本进口废钢12.25万吨,较上月减少4.22万吨,占本月进口总量的86.82%;从美国进口0.11万吨,占本月进口量的0.78%。7月份,国内废钢价格继续上涨,国际废钢价格保持坚挺,土耳其HMS1&2(80:20)成交价314美元/吨(CFR),东亚地区散装1、2号混合重废(80:20)约285-290美元/吨(CFR),国内主流地区重废含税价格在1800-1900元/吨,价差依旧较大,废钢进口量继续下降。7月份,国内外废钢价格均有所上涨,国内价格震荡上升,国外价格小幅上涨,但整体与国内价格依旧有倒挂,预计8月份废钢进口量依旧低位运行。

  7月份我国出口废钢17.03万吨,较上月减少3.13万吨,出口地区主要往印尼、台湾、缅甸为主,由于国内废钢价格的上涨,导致出口有所上涨。但是8月份来看,由于国际价格快速上涨至340-350美金(CFR土耳其),使得国内出口询单开始增多,预计8月份废钢出口量或小幅增加。

  三、8月份国内炼钢生铁继续上涨

  8月份国内炼钢生铁市场继续大幅上涨,受原料价格和废钢价格继续啦涨影响,炼钢生铁价格也大幅上涨,生铁市场需求增加,铁厂普遍无库存,成交较好。再加上环保升级的影响,出现多家铁厂关门停产,市场上可供应资源紧张,预计短期生铁市场仍程上升趋势。

  

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  图3:2010年1月~2017年8月生铁、废钢价格对比走势图

  如上图所示,8月份废钢市场小幅上涨,生铁价格涨幅较大,受废钢价格上涨和废钢税票问题的影响,钢厂开始多加采购生铁,再加上铁矿石等原料价格上涨的影响,导致生铁价格一路上涨。废钢和生铁的价差较7月扩大,从钢厂炼钢成本考虑,废钢炼钢依然还有优势,短期来看,废钢的需求不减。

  四、8月份国内废钢市场涨后盘整

  8月份国内废钢市场小幅上涨,受税票问题和环保的影响,钢厂收货困难,到货量减少,钢厂提高废钢采购价格以增加废钢的到货量。目前主流地区重废含税价格维持在1900-2000元/吨,边角料含税价格维持在2100-2200元/吨,市场重废不含税价格维持在1650-1750元/吨,部分地区稍低。

  

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  图4:废钢、螺纹钢走势对比图(单位:元/吨)

  由上图看,8月份螺纹钢价格一路拉涨,高位震荡,废钢价格小幅上涨,螺纹与废钢价差再次扩大,价差首创新高,维持在2400元/吨左右,即使废钢价格有所上涨,但较螺纹钢价格的上涨来说,钢厂用废钢炼钢的利润明显。

  

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  图5:2017年8月全国重点城市重废价格表(不含税)

  由上表看,全国重点地区8月份废钢价格小幅上涨。截止目前,全国各区域废钢价格大体如下:现江苏地区重废价格维持在1900-1960元/吨;山东地区重废价格在1810-1880元/吨。浙江市场重废价格在1660-1760元/吨。华南地区重废1520-1570元/吨(不含税)。福建市场重废含税成交价1750-1790元/吨。江西地区重废基价1670-1730元/吨。湖南地区重废含税价格在1490-1600元/吨左右。湖北地区重废含税价格基本在1560-1610元/吨。山西地区重废含税1790-1900元/吨。河北地区重废含税价格在2090-2230元/吨。辽宁重废含税承兑1950-2130元/吨。西北地区主流钢厂重废含税1430-1520元/吨。西南地区主流钢厂重废含税1620元/吨。若无标注,以上均为含税到厂价格。

  五、9月钢铁市场有望再创新高

  截止28日,8月钢价走出震荡上行的态势,钢材综合价格指数月环比上涨8.82%。分品种看,长材价格指数上涨8.72%,扁平材价格指数上涨8.95%。铁矿石综合价格指数月环比上涨9.81%,其中进口矿价格指数上涨9.63%,国产矿价格指数上涨9.96%,走势符合预期。展望9月钢铁市场,环保高压及天气好转促使供需更趋紧平衡,钢价有望再创新高。。具体我们从以下几个方面来分析:

  (一)、宏观经济和政策面上

  【实体经济可持续发展须以绿色金融为支撑】2017年7月以来,我国绿色债券支持政策进一步加码,多地政府先后推出绿色金融配套措施。发展绿色金融是实现绿色发展的重要措施,也是供给侧结构性改革的重要内容。正如联合国原副秘书长沙祖康所言,金融是魂,产业是体,金融不落在产业上,就魂不附体,以绿色金融为手段推动绿色产业发展,才能真正推动绿色经济增长。因此,绿色金融必须真正走进绿色产业,与绿色产业共同发展。。

  【今年外贸有望实现3年来首次正增长】金砖国家领导人第九次会晤将于9月在福建厦门举行,此次会晤有望为金砖国家间贸易注入新活力。展望下半年,中国与金砖国家贸易将快速增长,全年外贸有望延续上半年回暖态势,实现3年来首次正增长。据中国证券报22日消息,数据显示,今年1-7月,受贸易伙伴经济向好、需求回暖的推动,我国外贸实现较快增长,回稳向好势头进一步巩固。

  【小扰动引发大波动资金面将度过近期最紧的阶段】央行继续通过公开市场操作(OMO)实施流动性净投放,逆回购交易量和净投放量则有所减少。因缴税扰动犹存,市场资金面继续偏紧,机构轧平头寸仍存在难度。市场人士指出,近期资金面超预期紧张,症结仍是超储率偏低,在低超储率背景下,要保持流动性基本稳定,有赖于央行精细化调控和适量的流动性支持。

  【兴业研究点评8月官方PMI:8月经济增长有所放缓】8月官方制造业PMI反弹0.3个百分点至51.7%,非制造业PMI下滑1.1个百分点至53.4%。加权平均PMI下降约0.5个百分点,表明8月经济增长有所放缓。8月大企业PMI、建筑业PMI、新出口订单等传统的内外需指标均有所下降,但生产、新订单和进口却出现反弹。这些数据折射出企业或许为了应对采暖季环保限产而将生产计划提前,而地产、出口转为弱势,眼下景气恐怕透支未来需求。

  (二)、供需基本面上

  预估8月中旬粗钢产量出现微降,全国粗钢预估产量2398.07万吨,日均产量239.81万吨,环比8月上旬下降0.34%。据调研跟踪显示,本月中旬国内长流程钢铁生产企业高炉产能利用率略有下降,同时,短流程钢厂的电弧炉产能利用率连续两周出现微降,因此,中旬全国日均粗钢产量环比上旬微幅下降。而截止目前,下旬计划检修设备并不多,预计本月全国日均粗钢产量或与上月持平。

  价格方面,8月中旬钢材现货市场价格震荡运行。截止发稿,Mysteel钢材综合价格指数150.31,月环比上涨7.91%。分品种看,长材价格指数月环比上涨7.81%,扁平材价格指数月环比上涨8.04%。

  (三)、废钢库存及供需情况上

  截止8月18日我的钢铁45家钢厂废钢同口径统计,库存总量152.9万吨,环比上月减少2.2万吨,降幅为1.41%。受废钢受税票整治问题影响,钢厂到货量减少,钢厂库存有所减少。

  

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  图6:2014-2017年国内主流钢厂废钢库存变化图

  截止9月1日,调查全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为68.04%,较上周增1.32%,较月初涨5.15%;产能利用率为50.39%,较上周增0.46%,较月初涨2.13%。整体来看,目前电弧炉开工依旧在缓慢增加,同时据了解9-10月份仍有部分地区计划新开工电弧炉,届时对废钢的需求有望继续增加。

  整体来看,9月份是传统的需旺季,钢材在环保限产,及安全检查等因素的影响下有望进一步的上涨,供需平衡进一步趋紧是9月钢价再创新高的重要基石。政策高压下的供给收缩是大概率事件。据了解,一些企业因应生产资质抽查,不再敢穿水生产螺纹,除了冶炼中要添加适量的合金外,还要进行必要的冷却,这样就影响了5%左右的生产效率,而需求却相对稳定,同时库存的持续下降将提震涨价的信心。截至25日,钢厂库存降至477.26万吨的历史较低水平(同比下降7.9%),社会库存也降至959.44万吨。综合来看,成材价格有望继续上涨。受此影响,原料价格继续上涨,矿焦价格的上涨,使得钢厂使用铁水成本继续上升,而废钢价格相对更为合算。另外,环保限产以及部分高炉检修,钢厂在保证生产的情况下会继续增加转炉中废钢的消耗量,同时电弧炉的增产也将导致废钢需求的增加。另外税票的问题也在逐步解决中,未来不会成为限制钢厂使用废钢的绊脚石。除此之外,由于国际价格的上涨,国外询单增多,国内资源外流的情况也在增加,市场供应将会由轻度过剩到逐步平衡转变,受诸多因素的影响,9月份废钢价格或稳中上涨。

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