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壹佰钢铁:2017年8月建材月评

2017-08-09 14:05:49 来源:壹佰钢铁网

  核心提示:7月国内建材价格全面上行,涨幅160-260元/吨不等。行业面政策向好,螺纹钢期货频频走高,更是创下三年高位,现货积极跟涨;8月利好因素仍占主导,整顿“地条钢”再度加码,市场库存处于低位,原料端支撑强劲,钢价还有进一步上涨空间,需求不济下将有阶段性弱调调整期,空间有限。

  【内容提要】

  一、国际市场概述

  7月国际钢市维持高位运行。CRU国际钢价综合指数为178.9,比上月增加2.46%,比去年同期增长21.21%,CRU长材指数为212.7。欧洲市场,高位盘整,因7月废钢及其他原材料价格环比上涨,欧洲市场供给压力下降,钢价整体攀升,钢厂接单较好;美国市场,保持疲软,因美国中西部螺纹钢市场需求疲软,市场观望情绪较浓,价格略显疲软;亚洲市场,盘整向上,受中国市场上涨带动,亚洲市场继续上涨。综合来看,短期内国际钢材市场还将继续在高位盘整运行。

  二、国内市场动态

  1. 国内市场变动情况

  国内综述:本月国内建材价格主流强势上行,整体幅度维持160-250。期螺不断冲高,极大提振中间商的销售积极性,整体来看成交尚可;成本端,坯料累计上涨 230,带动钢厂抬价,在高额利润下,其生产积极性较高,然年中检修增多,市场库存处于低位。环保督查继续发力,加之安全生产检查等各种宏观因素影响,市场资源不齐规格短缺现象愈发明显;又临近月末,打击死灰复燃“地条钢”再掀风波,现货涨势不减。然处于高温淡季,整体成交有限。

  2.成本分析

  本月盈利空间较上月大幅扩大,据富宝成本模型测算,截至7月28日,国内中小钢企20mm三级螺纹钢盈利空间为正850元/吨,较上月末(正608)盈利正增长242元/吨;6.5mm高线盈利空间为正948元/吨,较上月(正637)盈利正增长311元/吨。7月全国高温天气持续,下游施工进度缓慢,但期螺整体走强,且主流钢厂挺价意愿浓厚,整体出货情况尚可,8月虽仍处于淡季,但市场库存处于低位,原料端尚有支撑,钢价还有进一步上调空间,但不排除短期小幅回落风险,因此富宝建材研究小组预计,下月中小钢企盈利空间继续扩大,但较本月有所收窄。

  3. 产能及产量分析

  据国家统计局数据,2017年1-6月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为41975万吨、36256万吨和55155万吨,同比分别增长4.6%、3.4%和1.1%。其中6月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为244.1万吨、205.6万吨和325.23万吨,较5月份日均产量分别增长4.72%、3.25%和5.26%,粗钢日均产量创下历史新高。综合来看,钢厂粗钢产量再度新高,主要是在高盈利刺激下。虽7月份受高温消费淡季影响,钢厂检修增多,尤其是板材厂家检修较为密集,预计国内粗钢日均产量环比将有所回落。

  4.螺线总库存变化

  7月国内建材总库存量缓慢增加。截7月28日,全国线螺社会库存总量约为530.5万吨,整体环比增加4.19%,上月减少3.57%,同比增加7.79%;其中螺纹总量约为417.93万吨,环比增加7.19%,上月减少2.44%,同比增加8.46%;线材总量约为112.57万吨,环比减少5.63%,上月减少7.08%,同比增加5.38%。据中钢协统计,7月上旬重点钢铁企业粗钢日产量174.21万吨,比上期增加2.16万吨,降幅约1.22%,另截至7月上旬末,重点企业钢材库存1379.87万吨,旬环比增加56.51万吨,增幅为4.27 %,淡季需求持续冷清,本次库存降速较前期明显放缓,预期后期库存继续缓慢增长。

  5.进出口分析

  (1)进口分析

  2017年6月,我国线螺进口总量约5.16万吨,同环比分别下降7.65%和11.13%。其中线材进口约4.98万吨,同环比分别下降6.50%和10.00%;钢筋进口约0.18万吨,同环比分别下降30.75%和33.65%。7月,国内钢价整体呈现上升势头,目前钢厂以及成本端强势支撑,国内钢价坚守高位,国内季节性淡季仍有影响,下游实际性需求消化并不给力,成交平淡。但是目前贸易商手中资源偏低,钢市心态稳定。同样,国外钢市维持高位,钢厂以及成本方面支撑国际钢价,短期内国际市场也将高位震荡为主。进口成本暂时偏高,但国内钢市预期较好,进口资源流入,利润可观。综合考虑,预计7月线螺进口量有望小幅增量。

  (2)出口分析

  2017年6月,我国线螺出口总量约59.90万吨,同环比分别下降49.50%和7.36%;其中钢筋出口0.45万吨,同环比分别下降75.24和31.14%;线材出口59.45万吨,同环比分别下降49.10%和7.12%。7月,国际钢市维持高位运行。美国市场整体向好,但长材市场相对疲软,仍在静待232调查的最终结果。欧洲市场继续强势,钢价整体攀升,钢厂接单量极其可观。国内钢市本月钢价震荡上升为主旋律,带动亚洲钢市整体上涨,中国钢材出口竞争力持续下降,成交清淡。然而国内淡季高温下,钢价处于高位,实际性成交相当有限,钢贸商或考虑出口来促进钢材消化,谋取利润。综合考虑,预计7月线螺出口量或仅小幅增量。

  6.下游需求分析

  1.基础设施建设

  据交通运输部数据核算,6月份,全国交通固定资产投资环比增长33.61%,较前一个月增速加快15.28个百分点。另据统计局数据显示,1-6月份,全国固定资产投资同比增长8.6%,增速与1-5月份持平;施工项目计划总投资同比增长19.7%,增速比1-5月份提高0.3个百分点;新开工项目计划总投同比下降1.2%,降幅比1-5月份收窄4.4个百分点;固定资产投资到位资金同比增长1.4%,1-5月份为下降0.1%。以上投资增速出现明显改善,特别是先行指标改善,暗示投资增长的后劲增强。从7月份来看,浙江、河南、四川、甘肃等地集中开工一批重大项目,总投资规模近万亿元,多省部署下半年工作重点,一些规划方案里面涉及投资额较大。预计短期内相关投资维持淡季偏弱状态,但是后面进入旺季之后仍有很大增长空间。

  2.房地产

  统计局最新数据显示,1-6月份,全国房地产开发投资同比名义增长8.5%,增速比1-5月份回落0.3个百分点;房屋新开工面积增长10.6%,增速提高1.1个百分点;房地产开发企业土地购置面积同比增长8.8%,增速比1-5月份提高3.5个百分点;商品房销售面积同比增长16.1%,增速比1-5月份提高1.8个百分点;房地产开发企业到位资金同比增长11.2%,增速比1-5月份提高1.3个百分点;6月末,商品房待售面积64577万平方米,比5月末减少1441万平方米。以上数据显示,上半年房地产市场总体情况不差,并没有出现预期的下滑,甚至部分指标改善明显。不过,7月份政策面调控力度加大,政治局会议要求房地产长效机制要“加快建立”,口吻更急迫,并强调房地产政策强调坚持政策的连续性稳定性。同时,住建部表示租购同权将立法,逐步实现租房和购房在各个方面的权利平等,下一步,租购同权改革可能要全面展开。同时,国家圈定了12个城市,搞住房租赁的试点,31部委联合宣布:推出37条惩戒措施,对失信的房地产企业、个人进行联合惩戒。预计中长期内房地产市场将趋弱,短期处于高温淡季,相关需求维持平淡。

  7.钢厂调价分析

  7月钢厂政策主涨。6月30日地条钢大限,受此影响,全国螺纹库存整体处于较低水平,市场跌价意愿不高,加之原料端资源紧俏,钢坯不断趋强调整,带动钢厂价拉涨,迈入中旬以后,主流市场与钢厂间倒挂亦明显,钢厂挺价强烈,商家也不愿跌价,市场整体心态偏强,中下旬开始,主导钢厂大幅拉涨。后期来看,目前期螺钢坯整体偏强,且8月初,唐山环保消息提振,市场炒作风盛行,带动钢价走高,料下期钢厂政策稳中趋强。

  三。期货市场分析

  1、期螺综述及技术分析

  截止7月31日,期螺主力RB1710合约开盘3341,本月最高3740,最低3333,收盘3733,收盘价较上月涨486,涨幅为3091474%,成交145031466手,月末持仓为3091474手。

  7月期螺主力RB1710基本以持续强势上涨为主,仅月中有小幅度震荡。从技术指标来看,日线图中K线基本始终处于5日均线上方,逼近BOLL上轨位置,KDJ金叉,MACD绿柱收窄;周线图中KDJ高位向上发散,MACD红柱放大;月线图中KDJ高位钝化,MACD处于红柱区间。综合来看,期螺各项指标均偏多运行,但上方压力较大,后期涨势或有所放缓。

  2、下月期螺市场预判及策略

  预计8月期螺先强后稳,主要运行区间3700-3800,下月投资者应以短线或中线偏多操作思路为主,月中后可轻仓波段操作,总仓位控制在20%以内。

  四、下月趋势预判

  从影响建材市场走势的各主要因素来看,8月市场:宏观面,国务院整顿“地条钢”再度加码,李克强总理再次发话强调,取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进,防止死灰复燃,对顶风作案的要坚决依法严惩,对监管不力的要严肃问责,务必做到令行禁止;需求面,淡季特征较为突出,高温天气下游施工进度缓慢,且当前钢价已处于高位,中间商基于控制风险亦不敢大量操作,整体成交有限;库存面,在高额利润面前,钢厂生产积极性不减,多地市场库存呈现增加趋势,好在总量暂且不大,有生产许可证的电弧炉陆续复产,预计需要一段时间才能补给供应缺口,短期市场销售压力较小。原料面,坯料库存偏低,且下游和商家对坯料采购积极,短期内钢坯价格仍有上涨空间;另受煤矿安全大检查影响,山西部分煤矿处于停工整顿状态,后期焦炭焦煤还将相对比较坚挺;综合来看,8月利好因素占主导,钢价还将进一步上涨,但需求不济拖累下,价格将有阶段性弱势调整期,空间有限。

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