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壹佰钢铁:2017年7月冷轧月评

2017-07-04 08:20:41 来源:壹佰钢铁网

  概述:6月份,全国冷轧价格震荡向上,市场整体呈现出淡季不淡的行情,笔者认为,其主要原因在于:虽然冷轧库存没有明显的减少,但商家表示市场资源比较分散,因此各家的库存压力并不大,再加上电子盘的拉涨带动影响,冷轧现货亦表现出震荡上涨的趋势。截止6月30日,指数方面,国内冷板指数为94.35,月环比上涨5.22%,较去年同期上涨36.36%,同比价格上涨幅度进一步增加。价格方面,据数据统计,截止30日,现全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为4070元/吨,月累计上涨幅度为184元/吨;分城市来看,上海5月份涨幅为200元/吨,天津5月份跌幅为300元/吨,广州5月份涨幅为230元/吨。库存方面,6月30日本网监测23个城市库存,本周冷轧库存111.35万吨,较上周减少2.08万吨,较上月减少2.28万吨,同比减10.12万吨。

  一、国际冷轧板卷市场行情

  1、国际钢铁价格指数行情

  截止6月26日,发布的国际钢价综合指数为174.6点,较上月末下降1.58%,较去年同期上涨18.95%。其中扁平材指数为163.9点,较上月末下降2.16%,较去年同期上升18.03%。

  2、美国市场稳中趋涨

  市场动态方面:美国薄板市场正在等待对钢进口的232调查结果,显然232调查对薄板市场已起到提振作用。USS-POSCO工业公司(UPI)近日声称提价和延长交货时间,基价上调最低50美元/短吨,并立即生效,有迹象表明钢厂新一轮提价即将开始。冷卷在上一轮提价后,少量订单成交在800美元/短吨,即使芝加哥和底特律现有大量的进口冷卷,客户仍不敢接单,希望在国内订货。

  3、欧洲市场等待反弹

  在进口资源报价低及市场库存高的双重压力下,欧洲薄板市场承压,随着需求淡季的临近,部分钢厂希望利用降价来刺激需求。在西北欧市场,冷卷出厂价为590欧元/吨,较1个月之前下滑40欧元/吨,听过有资源的出厂价低至565欧元/吨。在南欧市场,冷卷出厂价为560欧元/吨,来自印度及韩国资源的进口报价530-535欧元/吨(CIF,意大利港口),现在订购的进口资源9月才会到港。

  4、亚洲市场小幅拉涨

  由于中国国内市场价格持续上涨,本周亚洲板卷现货价继续上涨,中国普通商品冷卷报495吨(FOB),较上周上涨10美元/吨。受中国及印度资源价格坚挺影响,越南买主也上调了询盘,但与中国及印度卖家的报价仍有差距。在伊朗,斋月接近尾声,伊朗扁平材进口市场保持平稳,由于市场预期斋月结束后,伊朗及其他中东国家的扁平材需求量将增加,因此有钢厂已开始提价。

  二、5月冷轧板卷出口量明显增加

  根据海关发布的进出口数据来看,5月份冷轧板卷出口量较上个月明显增加,是近八个月以来的出口量最高点位。

  另根据每月对26家主要冷轧生产企业的冷轧出口量调研显示,6月份实际出口量为29.3万吨,环比增加22.63%,另调研的7月份计划出口量为31.9万吨,与6月份实际出口量相比继续增加。根据出口数量增加的节奏来看,淡季的行情,钢厂通过增加出口保证内贸价格坚挺的策略明显。

  具体来看,5月份我国冷轧板卷出口量共计36.1万吨,月环比上涨35.4%,同比去年上涨138.3%;进口量共计16.7万吨,月环比下降4.4%,同比去年上下降0.8%。

  三、6月冷轧板卷社会库存钢厂库存小幅减少

  据数据统计,截止6月30日,本网监测23个城市库存,本周冷轧库存111.35万吨,较上周减少2.08万吨,较上月减少2.28万吨,同比减10.12万吨。

  另根据调研的29家重点冷轧钢厂库存量为49.25万吨,较上周减少0.35万吨,较上月减少2.79万吨。

  四、下游需求(汽车行业)

  1、汽车生产环比下降

  2017年5月,汽车产量比上月略有下降,销量小幅增长;与上年同期相比,产量微增,销量略降。1-5月,汽车产销同比均呈小幅增长,增幅比1-4月继续趋缓,其中商用车产销依旧保持较快增长。具体数据来看,5月,汽车生产208.68万辆,环比下降2.42%,同比增长0.69%;销售209.60万辆,环比增长0.58%,同比下降0.09%。其中:乘用车生产174.77万辆,环比下降1.97%,同比下降1.76%;销售175.13万辆,环比增长1.69%,同比下降2.64%。商用车生产33.91万辆,环比下降4.64%,同比增长15.55%;销售34.47万辆,环比下降4.70%,同比增长15.23%。

  2、中国汽车经销商库存预警指数下行但仍位于警戒线之上

  中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示,2017年5月底库存预警指数为51.8%,月环比虽下降7.4个百分点,但库存预警指数仍位于警戒线以上。

  7月份观点:震荡偏强 淡季不淡

  利好

  1供应方面:据本周调研数据显示,在29家冷轧生产企业(共计47条冷轧产线)中,共有5条产线停产,15条产线不饱和生产,整体开工率为89.36%;产能利用率为76.49%,较上周下降1.41%,较上月下降4.68%;周产量为77.42万吨,较上周下降1.43万吨,较上月减少4.74万吨万吨;钢厂库存量为49.25万吨,较上周减少0.35万吨,较上月减少2.79万吨。

  2出口方面:海关最新发布的5月份出口数据不管是环比还是同比均有明显的上升,另外,根绝根据全国主要国企钢厂做的出口数据调研显示,6月份实际出口量以及7月份计划出口量与上一个数据的对比均为增加,因此整体而言,出口数量的增加对于缓解内贸的压力起到了一定的支撑作用。

  3库存分布:首先从热轧库存来看,2017年6月30日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计,本周全国热轧库存总量为236.84万吨,较上周减少11.25万吨,较上月减少38.16万吨,热轧库存近期降幅明显,因此价格坚挺的可能性较大,从而也起到了冷轧价格的带动作用。另悉,虽然全国冷轧库存降幅不明显,但据商家反馈,今年冷轧库存最大的特点就是资源相对分散,因此各家的库存压力不明显,市场基本不存在砸价抛货的现象,商家挺价的心态浓厚。

  4热冷价差:截至6月30日,全国热轧4.75mm均价为3614元/吨,全国冷轧1.0mm均价为4070元/吨,热冷价差为456元/吨;其中天津、上海、乐从三个主要城市的热冷价差分别为390元/吨、450元/吨、400元/吨。不管是全国的均价以及主要城市,热冷价差均处于低位,因此即使热轧价格持稳运行,冷轧仍有上涨的动力。

  5成本支撑:根据笔者了解,据不完全统计,本钢5月份到上海的结算成本为3840元/吨,鞍钢6月份到上海的结算成本为3900元/吨,马钢合钢6月份到上海的结算成本为3800元/吨(马钢一厂为3860元/吨),从以上举例的钢厂来看,各大钢厂都有意无意的提高资源成本价,因此在高成本的压力下,贸易商更多的想法是在保证出货的前提下拉涨价格。

  利空

  1需求:据笔者了解,在6月份价格震荡上行的过程中,今年的淡季需求虽然同比去年相对乐观,但据市场反馈,价格每涨到一定的高位阶段,需求的接受度并不高,高位成交困难,市场对于后期行情是否能继续走高的信心不足,尤其对于库存量相对偏大的商户,不确定性的心态更为明显。因此笔者认为后期的需求到底如何以及商家的不确定性心态是阻碍价格继续走高的重要原因。

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