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壹佰钢铁:2017年7月中板月评

2017-07-03 09:17:00 来源:壹佰钢铁网

  概述:6月份,国内中厚板品种价格呈现涨幅加大的迹象。库存层面的情况来看,6月底全国25个重点城市库存较5月底小幅减少。从钢厂产能释放方面的情况来看,6月份较之5月份震荡频率加大,但峰值并未超出5月份高点。各基本面的大致情况基本如下:

  一、6月份中厚板市场整体回顾

  (一)中厚板国内价格运行情况

  6月份全国均价整体小幅上涨。从价差方面的情况来看,上海与全国均价为-100元/吨,广州与全国均价为0元/吨,天津与全国均价为-110元/吨。而5月底这一数据为-69元/吨、-49元/吨、-129元/吨。整体来看华东区域价格相对洼地,华南和华北有走强迹象。

  (二)中厚板钢厂生产情况

  从我的钢铁长期跟踪的中厚板生产情况来看,6月份钢厂产能释放情况盘整运作,整体呈现弱势平稳的走势,释放情况尚可。

  (三)中厚板市场库存情况

  从本网跟踪的市场库存方面的情况来看,6月国内市场中厚板库存整体呈现小幅减少的趋势。细分来看,月底同期数据同比上月减少11.21万吨,降幅11%,同比去年同期数据增加13.67万吨,增幅18%。整体来看6月份市场库存压力缓解,市场价格存在支撑。

  (四)中厚板进出口情况

  从统计的出口数据方面的情况来看,5月中厚板出口49.00万吨,同比减18.60%,环比增11.19%;进口14.92万吨,同比增12.18%,环比增19.72%。综合来看出口5月份对于国内资源的分流起到的作用比较有限。

  二、7月份中厚板市场主要关注点

  6月份相对在尾盘走出了一波意料外的上涨行情,针对7月份的各个基本面的情况而言,笔者认为主要关注点如下:

  1、钢厂到货成本居高不下且各地持续倒挂

  从跟踪的诸如部分北方钢厂每日锁单发往各目的港的成本与对应目的港市场价格的价差等对比的走势来看,目前钢厂订货成本持续走高的趋势并未破裂,且到目的港价格倒挂程度持续较高,相对也是抑制了部分的订货积极性,区域之间流转减少的同时也造成了区域市场库存到货速度低于预期的现状,起到了部分支撑价格的作用。

  2、库存情况

  2017年6月30日汇总的数据显示,全国中板库存总量为100.86万吨,较上周(2017年6月23日)减少1.5万吨,与去年同期(2016年7月1日)相比增加12.16万吨。短期市场库存相对而言继续阶段性偏低。同时从钢厂库存的角度分析来看,阶段性市场库存增速不及预期的现象有部分体现,2017年6月29日统计的钢厂厂内库存为70.50万吨,较上期减1.22万吨,降幅1.70%,降幅速度明显偏慢,市场传导到的压力依旧不明显。

  3、需求面汇总

  (1)6月工程机械销售继续超预期:6月份工程机械行业继续超预期运行,6月1—27日全行业挖掘机销量较上年同期增长90%以上。二手挖掘机出清、基建需求增长等因素,带动工程机械销量出现大幅增长。随着上一轮设备进入更新周期,未来几年更新需求将不断释放。预计2017年挖掘机更新需求将达到9万台,2018年将超过10万台,更新周期高峰将在未来2~3年内到来。

  (2)工程机械公司业绩普遍增长下半年销量有望持续超预期:数据显示,截至6月29日,工程机械板块共11家公司发布上半年业绩预告,除一家公司预计业绩略减外,其余10家公司均预计业绩实现增长。受益基建投资拉动等原因,工程机械行业持续回暖。自去年下半年以来,挖掘机等工程机械销量不断回升。此外,多家机构看好“一带一路”带来的工程机械增量空间,工程机械公司也纷纷借力“一带一路”布局海外市场。目前大型工程机械企业都具备海外独立研发、生产、销售和售后能力,随着“一带一路”进入到项目落实阶段,越来越多的工程机械企业将加大海外布局,下半年业绩仍然看好。

  综合现有要素来看,7月份短期行情并不存在较大的压力,但从行情发展的角度来分析,后续依旧存在风险叠加的可能,预计7月份整体维持前高后低的走势。

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