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壹佰钢铁:2017年5月铁矿石月评

2017-06-06 10:39:26 来源:壹佰钢铁网

  六月走势分析

  5月份铁矿石供应量环比4月份基本持平,供应增量仍不及预期,但因钢厂例行检修与环保限产影响,5月份铁矿石基本面整体仍呈现供大于需的格局,致使矿价整体仍处下跌趋势。

  当前铁矿石价格已跌破60美元压力线,且有往50美元靠拢趋势。不少非主流矿山和国内矿山成本线均在此附近,同时根据5月份澳洲巴西发货量环比持平与近期BHP矿山事故,6月份铁矿石到港量仍有一定压力。反观需求方面,目前钢厂仍有500元以上的吨钢利润,在环保压力减轻与集中性例行检修结束后,钢厂开工率将恢复至高位。因此6月份铁矿石供大于需的矛盾将有所缓减,但港口铁矿石库存高企以及钢材下游需求放缓的大背景未有改变,铁矿石价格或将呈现震荡走势。

  价格回顾

  5月份铁矿石价格延续4月份下跌走势,并且突破60美元的压力线。截止至5月底,铁矿石62%澳粉指数报收57美元/吨,较月初下跌11.75美元,累计跌幅17.1%。此外因钢厂利润不断升高至1000元/吨附近,钢厂对高品矿需求增加,而因环保与限产等因素影响,5月份块矿仍备受钢厂青睐,块矿溢价由月初的0.042美元/干吨度,上涨至0.114美元/干吨度,涨幅达171%。

  因中旬“一带一路峰会”烧结机和高炉限产影响,月初铁矿石补库结束后需求放缓,矿价随之大幅下跌,仅上旬铁矿价格从68.75美元跌破60美元大关,跌幅达12.8%。随着峰会限产结束以及下游钢材需求超预期,市场逐步企稳反弹,但铁矿石仍受制于高企的发货量和港口库存压力,经过短暂调整后继续破位下行。

  供应回顾

  截止至5月28日,全国铁矿石到港量共计7932万吨,环比4月份减少370万吨。分国别来看,澳洲矿到港4978万吨,环比上月增110万吨;巴西矿1218万吨,环比上月减658万吨。巴西矿的大幅减少与前期巴西地区雨季和泊位检修,发货量减少有关,同时当前巴西矿需求减弱也有一定的影响。

  截止至5月28日,澳洲巴西铁矿发运总量9275万吨,环比上月减162万吨,同比减147万吨。整体来看两大主要国铁矿石发运量环比与同比基本处于持平状态,但其中澳洲发运量6775万吨,环比4月份基本持平,同比上涨253万吨;巴西发运量2500万吨,环比降160万吨,同比降400万吨。

  国内266座矿山5月份铁精粉日均产量44.4万吨,环比4月份降0.5万吨,同比增3.4万吨。

  需求回顾

  5月份高炉产能利用率76.24%,环比上月下降0.28%,同比下降3.49%。一带一路峰会影响,京津冀地区高炉开工率下降,部分钢厂借此限产机会高炉例行检修;同期山西与河南等地环保压力较大,两省高炉开工率下降较大,山西省尤其明显。至月底后高炉逐步恢复正常。

  5月港口铁矿石疏港量8428万吨,环比4月上升231万吨。进口矿价格加速下跌后,国内矿调价并未及时跟近,导致部分国内矿消耗转向进口矿,钢厂烧结矿进口矿配比由87.9%增至89%,月底国内矿价格下调结束后内矿需求再次出现回升。此外烧结机限产和环保原因,块矿需求再次提升,钢厂块矿配比至12.7%达近两年来高位,块矿溢价拉高以及港口块矿资源减少,块矿配比呈现下跌趋势,但同时烧结矿比例回升。

  库存回顾

  5月底港口铁矿石库存14027万吨,环比4月上涨694万吨,同比增长3841万吨。到港量基本持平,但前期内矿需求高,环保和峰会限产影响进口矿需求导致港口库存重新开始增长。高品澳粉库存本月出现回落,与钢厂高利润后增加高品需求有关。

  港口贸易商库存经过4月的抛货后回落至相对高位水平,由于当前铁矿石绝对价格低,贸易商普遍处于亏损状态,低价抛售意愿不强。同时钢厂低库存与高利润影响下,铁矿石需求稳定,贸易商库存变化整体较为平稳。具体品种来看,贸易商PB粉库存由月初的260万吨降至246万吨,块矿库存由237万吨降至222万吨。

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