建材 热轧 中厚板 低合金板 船板 容器板 冷轧 涂镀 镀锌 彩涂 镀锡板 硅钢 型钢 H型钢 翼缘板 带钢 钢管 无缝管 焊管 河北敬业官方报价
12日唐山普碳方坯涨30,现结算国义3020,安丰(秦皇岛)3020,含税出厂价。
壹佰钢铁网 > 市场分析 > 月评 > 正文

壹佰钢铁:3月建材月评

2017-04-01 16:03:00 来源:壹佰钢铁网

  核心提示:3月国内建材价格普遍承压下行,跌幅120-220元/吨不等,个别区域如广东表现稍强,月环比涨20-50。钢价较高,需求释放反复,利好消息缺乏,且资金收紧,价承压下挫。4月多空聚集,投资增速,基建项目开工尚可然,钢企复产增多,库存降幅趋缓,资金趋紧,价续涨动能不足,建议商家轻仓为主,逢高出货套现。

  一。国际市场概述

  3月国际钢市保持坚挺。CRU国际钢价综合指数为185.9,比上月增加0.98%,比去年同期增长42.02%,CRU长材指数为213.9。欧洲市场,涨跌均有,国际废钢价格上涨,但是南欧市场出口受阻,这使得买主观望情绪较浓,市场整体成交清淡;美国市场,维持强势,钢厂继续提价,加上需求回暖以及反倾销,预计下月价格仍涨;亚洲市场,涨跌不一,受期货及现货价格下滑影响,中国钢材出口价下滑,买主多担心价格继续下滑,目前观望为主。综合来看,短期内国际钢市将继续盘整运行。

  二。国内市场动态

  1. 国内市场变动情况

  国内综述:本月国内建材价格趋低运行,幅度在120-200元/吨,整体走势下调,前期过渡消耗利好,致使市价一再拉涨,涨后成交跟进不足,目前下游基建项目启动缓慢,实质性需求释放有限,市场按需采购为主,高利润刺激下钢企复产增多,市场库存降幅放缓,贸易商销售压力加大,低位暗降操作增多,冲击主流报价,另中旬期间期螺以及钢坯大幅回调,两厢胶着下,成品价格顺势下调,整体跌势维持120-200元/吨。

  2.成本分析

  本月盈利空间较上月略收窄,据富宝成本模型测算,截至3月31日,国内中小钢企20mm三级螺纹钢盈利空间为正305元/吨,较上月末(正492)盈利负增长187元/吨;6.5mm高线盈利空间为正339元/吨,较上月(正504)盈利负增长165元/吨。3月整体市场呈现震荡格局,承压下行,钢厂盈利虽仍为正,但已经较上月收窄。4月房地产调控愈加紧绷,且由于3月整体盈利非常可观,中小钢厂复产狂潮来袭,库存方面将有承压;下月或呈阶段性震荡调整格局,因此富宝建材研究小组预计,下月中小钢企盈利空间或将与3月不相上下。

  3. 产能及产量分析

  据国家统计局数据,2017年1-2月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为12877万吨、11354万吨和16655万吨,同比分别增长5.8%、 5.6%和4.1%。粗钢、生铁和钢材日均产量分别为218.25万吨、192.44万吨和282.29万吨,较去年12月份日均产量分别增长 0.65%、增长3.8%和下降8.57%。综合来看,当前钢铁企业高利润已持续了相当长时间,钢厂复产逐步加快,尤其是钢厂生产建材利润大幅高于板材,不少钢厂铁水均优先用于生产建材,部分小厂则在长期停产后也陆续有复产迹象,因此后期建筑钢材供应将会明显增多。而受制于国内外价格倒挂及国外反倾销增多,国内钢材出口量持续下滑。预计4月份国内建筑钢材市场供应将趋于宽松。不过,河北调查唐山钢铁去产能“怪圈”、钢铁去产能工作会议明确今年钢铁再“去产能5000万吨、彻底取缔地条钢”,对市场供应仍将形成一定抑制,但考虑复产与去产能对比,预计本月市场供应压力继续加大。

  4.螺线总库存变化

  3月国内建材总库存量略有减缓。截3月25日,全国线螺社会库存总量约为932.41万吨,整体环比减少16.21%,上月增加51.15%,同比增加32.71%;其中螺纹总量约为732.14万吨,环比减少15.54%,上月增加54.28%,同比增加27.03%;线材总量约为200.27万吨,环比减少18.57%,上月增加68.16%,同比增加58.67%。据中钢协统计,3月上旬重点钢铁企业粗钢日产量168.8万吨,比上期减少4.99万吨,降幅约2.87%,另截至3月上旬末,重点企业钢材库存1412.74万吨,旬环比增加约7.95%。旬内市价持续走低,钢厂发货量未有减少,鉴旺季需求不断回复,预计后期社会库存继续小降。

  5.进出口分析

  (1)进口分析

  2017年2月,我国线螺进口总量约5.35万吨,同环比分别上涨18.29%和29.78%。其中线材进口约5.19万吨,同环比分别上涨38.44%和21.12%;钢筋进口约0.16万吨,同比上涨95.42%,环比下降32.48%。3月,进入钢市传统“金三月”,国内钢贸商普遍看好3月钢市行情,然而下游需求释放程度未达预期,上半月钢价虽有震荡走高,但需求跟进不足,加之国内钢市普遍倒挂现象严重,钢厂利润过高,因此市价窄幅回落调整。但是,随之而来的“银四月’”,国内还是对下游工地需求释放留有信心,对国外钢材需求也是必多不少,综合考虑,预计3月线螺进口量继续小幅增量。

  (2)出口分析

  2017年2月,我国线螺出口总量约48.62万吨,同环比分别下降37.77%和30.75%;其中钢筋出口1.56万吨,同环比分别上涨7.24%和5.66%;线材出口47.06万吨,同环比分别下降19.60%和0.15%。3月,国内钢价上涨幅度未达到预期,但仍维持相对高位,但国内需求仍可期望,钢市利润仍客观;国际钢市也稳中趋强,欧洲钢价也位于高位,亚洲钢材市场交投清淡,海外买主继续观望,询盘不多。因此国内钢材出口利润空间仍然不是很大,综合考虑,预计3月线螺出口量或小幅减量。

  6.下游需求分析

  1.基础设施建设

  据最新数据显示,1-2月份,全国交通固定资产投资较去年同期增长33.9%;同期全国固定资产投资同比增长8.9%,增速比去年全年提高0.8个百分点,不过,新开工项目计划总投资下降8.3%,固定资产投资到位资金同比下降8%。今年政府工作报告将GDP增速目标从去年的6.5%-7%下调至6.5%左右,市场预期今年的名义GDP增速或将超过10%,据有关专家测算,9%-10%的名义GDP增速要求基建投资增速达到16.4%,高于上年0.7个百分点,投资增量为2.5万亿元,全年基建投资规模或将达到18万亿元。政府工作报告强调今年财政政策要更加积极有效,不过发改委表示不能搞“大水漫灌”的强刺激,从相关基建目标来看,铁路、公路水运等投资目标较去年基本持平。综合来看,1-2月份交通等基建投资保持较高增速,但到位资金增速下降,投资增长动力的可持续性存疑,今年全年基建投资总量可观,4月份仍为基建施工的旺季,预计相关需求保持平稳增长。

  2.房地产

  3月份,中央提出“妥善处理房地产泡沫,确保不发生系统性金融风险”,要引导资金流向实体。受此影响,楼市调控趋于严格,各地紧密地推出新一轮房地产调控。特别是17日以后调控政策再升级,既有一二线城市,也有部分三四线城市,这些城市主要位于环渤海、长江中游、长三角经济圈等地,政策基本以限购限贷为主,央行行长也表态货币宽松已到周期尾部,楼市政策、货币政策同时转向“防风险、去杠杆”。1-2月份,全国房企资金来源增速明显趋弱。在调控趋严的影响下,后期房地产销售及投资增速将趋缓,需求预期降温。

  7.钢厂调价分析

  3月钢厂政策月初拉涨后维稳居多。本月市场进入传统旺季“金三月”,商家多预期看好,主导钢厂上旬价均出现大幅拉涨现象,然市场需求并未及时跟进,出货受阻,中下旬开始,市场资金压力渐显,商家心态不佳,主导钢厂价也上涨无力,多维稳坚挺。对于后期,市场价与钢厂倒挂严重,且下游需求不畅出货难改善,市价上涨乏力,料下期钢厂政策稳中趋弱调整。

  三。期货市场分析

  1、期螺综述及技术分析

  截止3月31日,期螺主力1710合约开盘3335,本月最高3461,最低3003,收盘3152,收盘价较上月跌175,跌幅为5.26%,成交57105604手,月末持仓为2465042手。

  3月期螺主力合约由1705转移至1710,当月基本以震荡下跌为主。从技术指标来看,日线图中KDJ低位金叉,MACD绿柱收窄;周线图中KDJ向下发散,MACD绿柱放大;月线图中KDJ拐头向下,MACD红柱收窄。综合考虑,期螺短期指标表现中性,中长期指标明显转弱。

  2、下月期螺市场预判及策略

  预计4月期螺震荡走低概率较大,主要运行区间3000-3200,下月投资者应以中长线偏空操作思路为主,总仓位控制在15%以内。

  四。下月趋势预判

  从影响建材市场走势的各主要因素来看,4月市场:宏观面,房地产市场关于限购的新闻铺天盖地袭来,截至目前,全国45个城市推出限购政策,但投资增速,基建项目开工尚可;库存面,随着前期钢价持续居高,钢企盈利延续,复产增多,致市场库存降幅放缓,且由于区域差价因素,部分地区低位资源不断到货,冲击当地主流资源;原料面,钢厂复产增多,多原材料采购相对积极,售价支撑仍强。但资源面随着银行放贷收紧,月末资金压力还将显现,进而拖累整体钢价。多空聚集下,料4月钢价或仅呈现阶段性回升格局,涨后回调风险仍大,但传统需求旺季,贸易商及钢厂仍存有向好预期,下跌空间预计不大。建议商家轻仓为主,逢高出货套现。

热门推荐