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壹佰钢铁:2017年2月中板月评

2017-03-11 13:37:16 来源:壹佰钢铁网
概述:2月份,国内中厚板品种价格呈现大幅上涨的态势。库存层面的情况来看,2月底全国25个重点城市库存较1月底大幅增加。从钢厂产能释放方面的情况来看,2月份这部分数据继续回升。各基本面的大致情况基本如下:

一、2月份中厚板市场整体回顾

(一)中厚板国内价格运行情况

2月份全国均价整体大幅上涨。从价差方面的情况来看,上海与全国均价为-70元/吨,广州与全国均价为-40元/吨,天津与全国均价为-110元/吨。而1月底这一数据为-89元/吨、51元/吨、-219元/吨。整体来看华东区域价格上涨力度较大,华南及华北走势相比较弱。

(二)中厚板钢厂生产情况

长期跟踪的中厚板生产情况来看,2月份在行情相对偏强的背景之下,产能释放情况呈现积极回升的态势。

(三)中厚板市场库存情况

从本网跟踪的市场库存方面的情况来看,2月国内市场中厚板库存整体呈现大幅增长的趋势。细分来看,月底同期数据同比上月增加24.80万吨,增幅29%,同比去年同期数据增加20.51万吨,增幅23%。整体来看2月份市场库存大幅增加,整体市场到货情况较为集中。

(四)中厚板进出口情况

从统计的出口数据方面的情况来看,1月中厚板出口43.64万吨,同比减29.43%,环比减6.84%;进口15.92万吨,同比增15.76%,环比减1.61%。综合来看出口对于缓解现有国内的高产能依然起到了很好的分流作用。

二、3月份中厚板市场主要关注点

随着节后持续行情的上涨,在上涨的波段之中也累加了诸多的后市不确定因素,从笔者的角度来看目前3月份主要关注点有以下方面:

1、中厚板与关联品种的价差变化

从品种之间价差的现状来看,目前节后虽然单纯从板材品种出发中厚板表现略强于热轧板卷品种,从价差这一角度可以看出这一明显的趋势,目前单纯从均价角度来看中板与热轧已经价差缩至最小。但是考虑到今年过完年之后长材品种走势更为强劲的背景(长材更加受益于供给侧改革以及环保限产等诸多概念),板材也多体现的是一种被动跟涨的现状。所以在后续行情存在波动的背景下,中板品种在板材里面的风险系数也明显更高于热卷,这一点值得广大客户警醒。同时从市场库存变动的角度来看,目前库存降幅速度较慢,也可以部分说明市场整体周转速度相对偏慢,需求尚未有效释放。所以综合从价差方面来看,短期偏利多但中长期属于实质性的利空。

2、风险转嫁的情况

目前节后从钢厂利润的角度来衡量,主流钢厂中厚板品种普遍在500元/吨附近的平均获利,且从钢厂库存变化的角度看也基本处于持续性去库存的操作过程之中,相对低库存以及高利润使得钢厂抗风险的能力也在同步增大。但是从贸易商的角度来看,随着去年至今价格的上涨,蓄水池作用的放大也导致流通端可容纳的资源量同步增大,在现有资金成本较往年增加明显的背景下,成交不畅或者期货走势趋弱等都容易造成市场争相尽快获利了结的行为,这也是一部分值得关注的风险点。

综合以上的诸多基本面以及利空点来看,3月份可能整体在偏强预期中走势会相对波动更加频繁,调整空间也有放大的迹象。预计以震荡偏强的格局为主。

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