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壹佰钢铁:2016年9月冷轧月评

2016-09-02 09:46:00 来源:壹佰钢铁网

  8月份国内冷轧市场价格价格震荡上行。一方面,在国际央行大放水的背景下,国内期货市场迅速反应,尤其黑色系期货表现抢眼,带动钢材现货市场价格被动跟涨。另一方面,杭州G20会议以及“金九银十”的预期,也使得市场炒作因素仍然存在。加之前期冷轧价格涨幅较小,随着热轧价格的逐渐上涨,冷轧热轧之间的基差只有不到300元。而7、8月份国内大型钢厂冷轧设备检修偏多,资源供给量小,部分企业8月合同还未发货,少部分企业9月冷轧限产50%以及各钢厂9月出厂价格上调150-200元的带动,使得近期国内冷轧卷板价格大幅上涨,较上月同期累计上涨超过400元,为各品种涨幅之最。只是由于高位价格下游接受度有限,后续动力不是很足。另外,期货表现不稳定也增加了现货市场的不确定性。

  一、八月份国内冷轧市场震荡上行

  8月份国内冷轧市场价格震荡上行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至8月31日,全国1.0mm冷轧市场均价为3488元(吨价,下同),比7月末涨393元。主导城市上海马钢1.0mm冷轧卷市场价格为3340元,比7月末涨290元;北京首钢1.0mm冷轧卷3680元,比7月末涨580元;天津唐钢1.0mm冷轧大卷3520元,比7月末涨550元。

  二、七月份国内冷轧卷板进口小降 出口继续回升

  2016年7月份我国冷轧卷板进口小降,出口继续回升。据海关统计数据显示,2016年7月份我国出口冷轧卷板41.55万吨,环比增长14.4%,同比下降12.8%;进口冷轧卷板23.42万吨,环比下降1.1%,同比增长5.6%

  图2 2014-2016年国内冷轧板卷进出口统计

  三、九月份国内冷轧市场走势分析及预测

  1.出厂价格上调为主

  宝钢股份9月份普冷(宝山、湛江、梅山)基价上调100元;武钢9月份 普碳、家电、焊丝钢上调150元,其他上调100元。现SPCC1.0mm*1250*C冷卷出厂价格为3920元;鞍钢冷轧板卷:基价上调200元;冷轧板卷:上调250元,现一冷轧DC011.0*1250mm*C卷板出厂价格为3800元;首钢冷轧板卷出厂价格上调150元,现SPCC1.0mm*1250mm冷轧板卷出厂价格为3800元;河北钢铁集团冷轧卷板:9月份出厂价格上调150元,现SPCC材质1.0mm冷卷出厂价格为4200元,2180线加价为120元。钢厂价格持续上调,对现货市场成本支撑较为明显,但凡事必有AB面,从另一方面看,随着出厂价格的上涨,当前钢企利润与前期相比已大幅增加,在助推现货价格上涨的同时,钢贸商利润也在明显增长,为日后价格套现调整埋下了伏笔。

  2.市场库存小幅下降

  8月份国内冷轧市场库存小幅下降,部分城市略有上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至8月26日国内冷轧板卷库存量116.04万吨,比上月同期降0.43%,比去年同期低12.77%。其中北京冷轧库存0.24万吨,比上月同期增20%,比去年同期降20%;天津冷轧库存6.3万吨,比上月同期增23.04%,比去年同期高9.37%;上海冷轧库存43.92万吨,比上月同期降0.46%,比去年同期低13.85%。随着近期钢厂限产,市场供货速度脚步明显放慢,市场传言9月份天铁等钢厂即将限产,为现货价格闻风上涨提供了基础。

  3.下游需求略见起色

  中国汽车工业协会公布了7月汽车产业产销数据。数据显示,7月汽车产销比上月均呈下降,同比呈较快增长;1~7月,汽车产销保持稳定增长,增幅比上半年继续提升。7月,汽车产销分别完成196万辆和185.2万辆,比上月分别下降4.4%和10.6%,比上年同期分别增长28.9%和23.0%,高于上年同期40.7和30.1个百分点。1~7月汽车产销分别完成1485.4万辆和1468.4万辆,比上年同期分别增长9.0%和9.8%,高于上年同期8.2和9.4个百分点。7月乘用车产销分别完成171.8万辆和160.5万辆,产销量比上月分别下降3.0%和10.1%;与上年同期相比产销量分别增长31.8%和26.3%,同比保持增长,高于汽车总体增速2.9和3.3个百分点。7月商用车产销分别完成24.1万辆和24.7万辆,比上月分别下降13%和13.9%,比上年同期分别增长11.3%和5.5%,产销量同比保持增长。

  家电方面来看,以空调为例:据产销数据显示,7月空调产量931万台,增长15.19%,销量916万台,增长14.27%(其中内销599万台,增长15.76%,出口317万台,增长11.56%);库存541万台,下滑23.63%;内销增速转正,库存去化已入尾声,当月空调内销出货自15年6月以来首次实现正增长。

  综合来看,9月份钢厂出厂价格继续上调,成本支撑明显。而钢厂限产导致社会库存量下降,同时下游需求略见起色,但由于目前价格处于高位,市场接受度有限。加之价格大幅上涨之后钢企及经销商利润加大,不排除有降价套现的可能,另外,期钢在持续上涨之后,有短期调整的需要以及美联储加息预期的增强等等因素相互牵扯,使得9月份市场走势也将较为纠结。预计,9月份国内冷轧价格仍有上涨可能,但动力会有所减弱,很可能出现先涨后落的格局。

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